Retrouvez l’actualité des marchés financiers et de l’économie de la semaine, synthétisée par les experts de la salle des marchés du Crédit Mutuel ARKEA.

Macro : ŸLa Chine a annoncé deux premières mesures de relance, destinées à éviter un fléchissement de la croissance sous les 7%. Les petites entreprises vont bénéficier de baisses d’impôts (jusqu’à la moitié de leur imposition) et les projets de nouvelles infrastructures ferroviaires seront développés, afin de construire 6600 kilomètres de nouvelles voies ferrées cette année dans les zones les moins bien desservies.

Change : Les devises émergentes qui avaient subi une forte correction en début d’année, rebondissent depuis 10 jours à la faveur de l’anticipation de mesures de soutien à l’activité des autorités chinoises, ainsi que grâce aux perspectives de reprise de l’économie américaine et au maintien des politiques de taux bas des Banques centrales. La livre turque, fortement attaquée, reprend près de 5% depuis le 24 mars, suivie par la roupie indienne, le rouble, le real brésilien, qui ont regagné plus de 2%.

Marchés de taux & crédit : La BCE n’a pas modifié ses taux directeurs aujourd’hui, en maintenant le taux refi à 0,25%, le taux de dépôts à 0% et le taux de prêt marginal à 0,75%. Face au risque d’une période prolongée d’inflation basse, actuellement à 0,5% par an, le Conseil des gouverneurs a débattu des mesures non conventionnelles envisageables, à la fois le programme d’assouplissement quantitatif, le taux de dépôts négatif, la stérilisation du programme SMP et les opérations de refinancement à long terme des banques (LTRO). La BCE a décidé de ne pas les mettre en oeuvre ce mois-ci, estimant que les anticipations d’inflation restent bien ancrées et que l’indice des prix de mars résulte essentiellement d’effets saisonniers, de la volatilité des prix des services et du recul des prix alimentaires. M. Draghi estime que la menace de déflation est limitée et vise toujours une remontée des prix vers 2% à l’horizon fin 2016.

Marchés actions : Le S&P 500 américain a établi un nouveau record historique à 1890,90 en clôture le 2 avril. L’indice MSCI Monde a atteint son meilleur niveau depuis 6 ans tandis que le CAC 40 est à son plus haut depuis septembre 2008. La reprise de la croissance mondiale, la volonté de relance en Chine, la politique de taux bas des Banques centrales favorisent les flux d’investissement vers les valeurs boursières.

Matières premières : Le Brent est tombé à 104 $ / baril, après avoir perdu près de 8 $ depuis un mois, dans la perspective d’une prochaine réouverture des terminaux libyens.

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