Retrouvez l’actualité des marchés financiers et de l’économie de la semaine, synthétisée par les experts de la salle des marchés du Crédit Mutuel ARKEA.

Macro : Zone euro : l’inflation, dans sa version préliminaire, a rebondi d’un plus bas depuis 2009 à +0.5% sur un an en mars à +0.7% en avril, soutenue par une hausse des prix alimentaires (+0.7%) et des prix des services (+1.6%), en dépit d’un nouveau recul des prix énergétiques (-1.2%). En outre, l’inflation espagnole est repassée en territoire positif (+0.3%) en avril, vs -0.2% en mars, tandis que l’inflation italienne remontait de +0.3% à +0.6%. États-Unis : l’activité a ralenti brutalement au 1er trimestre 2014 à +0.1% en rythme annuel, après +2.6% enregistrés au trimestre précédent. Bien que largement anticipé en raison des conditions climatiques très rigoureuses, l’ampleur du ralentissement s’est avérée très supérieure aux attentes (+1.2% de croissance du PIB prévus). Change : L’€/$, proche des 1.39 le 30/04, a bénéficié à la fois du rebond de l’inflation en Zone euro en avril, qui a éloigné les craintes de déflation, et de la faiblesse de l’activité américaine au 1er trim. 2014. Il a néanmoins fléchi sous les 1.3820 ce jour, après la publication des chiffres de l’emploi américain en avril.

Marchés de taux & crédit : La Fed a, comme prévu, de nouveau réduit, pour la 4e fois, ses achats d’actifs mensuels de 10 Md$, pour les porter désormais à 45 Md$, lors de sa réunion des 29 et 30/04. En dépit de la quasi-stagnation de l’économie au 1er trim. 2014, la Banque centrale s’est montrée optimiste sur la croissance américaine, mentionnant dans son communiqué que l’activité avait re-accéléré récemment. Les créations d’emplois en avril (+ 288 000) sont supérieures aux attentes (218 000) et les plus élevées depuis janv. 2012. Le taux de chômage a chuté de 6.7% en mars à 6.3% en avril, un plus bas depuis sept. 2008. Les taux d’État américains à 10 ans ont alors bondi de plus de 6 bp à 2.68%, entraînant les taux à 10 ans allemands à la hausse (+4 bp à 1.50%). Les taux d’État à 10 ans espagnols sont brièvement passés sous les 3% le 2/05 et les taux d’État italiens à 10 ans ont touché, à 3.06%,un plus bas depuis la création de la Z.E.

Marchés actions : Le Dow Jones a inscrit un nouveau record à 16 580 points le 30/04, après la réunion de la Fed. Au mois d’avril, le Dow Jones a gagné 0.7%, le S&P500 0.6%, tandis que le Nasdaq abandonnait 2%. A l’inverse, le CAC40 a monté de 2.18%. Afin de financer ses rachats d’actions et les versements de dividendes (130 Md$) d’ici 2015, Apple a emprunté 12 Md$ le 29/04, via 7 émissions obligataires, qui ont suscité une demande de près de 40 Md$ de la part des investisseurs.

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