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Note de conjoncture : Bilan 2011 et perspectives 2012
Retrouvez l’actualité des marchés financiers synthétisée par les experts financiers de Federal Finance, spécialiste des métiers de la gestion d’actifs au sein du Crédit Mutuel Arkéa.
Retour sur l’année 2011
2011 n’aura pas été l’année de sortie de crise économique que l’on pouvait espérer. C’est plutôt une crise d’un genre nouveau, liée à l’endettement excessif des Etats, qui a marqué l’année et déstabilisé les pays occidentaux. Ailleurs dans le monde, c’est le printemps arabe qui a créé un véritable séisme politique et économique, propulsant le prix du baril de pétrole à des niveaux encore jamais atteints. Et c’est aussi la catastrophe environnementale de Fukushima, qui a fortement perturbé l’économie japonaise et, ce faisant, l’économie mondiale…
Quelles perspectives pour 2012 ?
L’optimisme n’est pas vraiment de mise en ce début d’année 2012. L’économie mondiale va probablement ralentir, en Europe plus fortement qu’ailleurs. La confiance des acteurs économiques et des investisseurs, bien entamée déjà, devrait encore souffrir de la crise de la dette souveraine en zone euro. Aux Etats-Unis, la croissance sera probablement modérée, mais soutenue par les efforts de relance budgétaire. Croissance positive aussi mais ralentie dans les pays émergents, qui bénéficient néanmoins d’une situation budgétaire et monétaire plus favorable…Télécharger la note de conjoncture réalisée par Federal Finance
Perspectives 2012 : la trajectoire de l’économie mondiale dans les mains des Politiques
Retrouvez l’actualité des marchés financiers présentée par Anne-Katel Quentric, stratégiste salle des Marchés du Crédit Mutuel Arkéa…
Cette édition spéciale du point marché dresse:
- une rétrospective des faits qui ont marqué l’année 2011
- une présentation des perspectives pour l’année 2012
Note de conjoncture – Le focus de la semaine : la politique monétaire de la FED au point mort
Retrouvez l’actualité des marchés financiers de la semaine synthétisée par les experts financiers de Federal Finance, spécialiste des métiers de la gestion d’actifs au sein du Crédit Mutuel Arkéa.
Au sommaire cette semaine :
- Statu Quo pour la politique monétaire de la FED après la réunion du 13 Décembre…En savoir plus
Un nouveau décret qui limite le recours à l’emprunt des établissements publics de santé
Le décret n° 2011-1872 publié au journal officiel du 15 décembre 2011 fixe les limites et réserves du recours à l’emprunt par les établissements publics de santé.
La première partie du décret stipule que le recours à l’emprunt des établissements publics de santé dont la situation financière présente au moins deux des trois caractéristiques suivantes est subordonné à l’autorisation préalable du directeur général de l’agence régionale de la santé pour tous les emprunts d’une durée supérieure à douze mois :
- le ratio d’indépendance financière, qui résulte du rapport entre l’encours de la dette à long terme et les capitaux permanents, excède 50 % ;
- la durée apparente de la dette excède dix ans ;
- l’encours de la dette, rapporté au total de ses produits toutes activités confondues, est supérieur à 30 %.
La seconde partie du décret instaure des restrictions sur la nature des emprunts qui peuvent être souscrits par les établissements publics de santé. Celles-ci valent donc quelle que soit la situation de l’établissement. Ainsi, les hôpitaux ne pourront plus souscrire que deux types d’emprunts à taux variables : ceux indexés sur un taux usuel du marché interbancaire, du marché monétaire de la zone euro ou du marché des valeurs de l’Etat, et ceux indexés sur l’indice du niveau général des prix ou sur l’indice harmonisé des prix à la consommation de la zone euro.
De même, les établissements publics de santé ne pourront plus, sauf exceptions, souscrire « d’emprunt dont le taux d’intérêt variable peut, durant la vie de l’emprunt, devenir supérieur au double du taux d’intérêt nominal appliqué au cours de la première période de l’emprunt ».
Enfin, ils ne pourront souscrire de contrats financiers que lorsque ceux-ci sont liés à un emprunt. Les contrats financiers autorisés sont eux-mêmes limités à trois catégories : les contrats d’option relatifs à des taux d’intérêt, les contrats d’échange relatifs à des taux d’intérêt et les accords de taux futurs. Lorsque ces contrats sont à taux variables, ils doivent être indexés sur les différents indices évoqués plus haut…En savoir plus
Standard & Poor’s confirme la note « AA » de la Ville de Lyon
Selon un communiqué de presse, Standard & Poor’s confirme les notes à long terme « AA » et à court terme « A-1+ » de la Ville de Lyon. La perspective reste positive.
Grâce à un fort taux d’épargne brute affiché en 2009-2010 (14,5% en moyenne), la Ville a pu autofinancer ses investissements et amorcer en 2010 un mouvement de désendettement se traduisant par une réduction de plus de 10% de son encours de dette, soit une baisse de 47 millions d’euros.
En 2011, ce désendettement devrait se poursuivre à la faveur d’investissements demeurant inférieurs à 100 millions d’euros et d’un taux d’épargne brut record qui, d’après nos estimations, pourrait atteindre 16% Lire la suite
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