Retrouvez l’actualité des marchés financiers et de l’économie de la semaine, synthétisée par les experts de la salle des marchés du Crédit Mutuel ARKEA.

La hausse modérée des taux d’Etat à 10 ans américains et allemands semble cette fois traduire un regain de confiance en la reprise

Zone euro : sans surprise, la BCE opte pour le statu quo monétaire, lors de sa réunion de politique monétaire le 5/12

Comme attendu, à la faveur d’une légère remontée de l’inflation de la Zone euro à 0.9% en novembre, la BCE est restée attentiste. Elle a répété que l’inflation en Zone euro pourrait demeurer faible pour une période prolongée et réaffirmé qu’elle maintiendrait ses taux directeurs au niveau actuel, voire plus bas, pour une période prolongée. Par ailleurs, elle a annoncé les prévisions de décembre des économistes de la BCE. Après une baisse confirmée de 0.4% du PIB de la Zone euro en 2013, l’activité devrait croître de 1.1% en 2014, ce qui représente une légère révision à la hausse de 0.1% par rapport aux prévisions de septembre, puis accélérer à 1.5% en 2015. Les prévisions d’inflation ont en revanche été révisées en baisse de 0.1% en 2013 à 1.4% et de 0.2% pour 2014 à 1.1%, avant de remonter à 1.3% en 2015. Selon les prévisions de la BCE, l’inflation devrait donc demeurer inférieure à l’objectif de la BCE (en deçà mais proche de 2%) au cours des 2 prochaines années. M. Draghi a indiqué, lors de la conférence de presse à l’issue de la réunion de la BCE, que le Conseil des gouverneurs n’avait pas discuté d’un instrument monétaire en particulier et qu’ils n’avaient parlé de taux de dépôts négatifs que brièvement. Il a enfin précisé que si la BCE lance une opération similaire au LTRO, elle s’assurera qu’elle sera utile à l’économie. Ÿ L’Eonia a légèrement monté au fil de la semaine (0.112%ì 0.127%), mais a surtout retrouvé les niveaux antérieurs à sa brutale flambée à un taux de 0.277% le 29/11, imputable aux tensions lors du passage de fin de mois. Ÿ 7 mois avant sa sortie du plan de sauvetage européen, le Trésor portugais a réussi l’échange, pour 6.6 Md€, d’obligations d’Etat arrivant à maturité en 2014 et 2015, contre de la dette d’échéance 2017 et 2018. Il a ainsi diminué ses besoins de financement de 24.6% en 2014 et 2015.

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Les créations d’emplois en novembre se sont élevées à 203 000, supérieures aux prévisions (185 000) et à celles du mois d’octobre (200 000). De plus, elles ont été observées dans de nombreux secteurs : distribution (+ 22 000), industrie (+27 000, hausse des créations d’emplois la plus soutenue dans ce secteur depuis mars 2012), construction (+ 17 000), ainsi que santé et éducation (+ 40 000). Le taux de chômage a, en outre, chuté (7.3% î 7%) en novembre, à un plus bas de 5 ans. De même, le PIB du 3e trim. a été révisé en nette hausse de 2.8% à 3.5% en rythme annuel. Enfin, l’indicateur de confiance des ménages du Michigan préliminaire de décembre a bondi de 75.1 en novembre à 82.5.

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