20/03/2012. Retrouvez l’actualité des marchés financiers présentée par Anne-Katel Quentric, stratégiste salle des Marchés du Crédit Mutuel Arkéa…
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Repli de l’Euro à 1,38 $ : focus sur les marchés
Retrouvez l’actualité des marchés financiers et de l’économie de la semaine, synthétisée par les experts de la salle des marchés du Crédit Mutuel ARKEA.
Macro : Chine : l’inflation, en hausse de +1.8% sur un an en avril, est ressortie à un plus bas de 18 mois, inférieure aux anticipations (+2.1%) et au chiffre de février (+2.4%), du fait d’une décélération des prix alimentaires. La Banque centrale dispose ainsi de marges de manoeuvres accrues pour soutenir l’économie.
Change : La £ a touché un pic de près de 5 ans contre $, proche des 1.70, et un plus haut depuis 3 mois vs €, alors que les récentes données économiques confirment la vigueur de la reprise économique britannique et que les investisseurs anticipent que la Banque d’Angleterre relèvera ses taux directeurs au 2e trim. 2015, voire au 1er trim., lorsque la Fed et, plus encore, la BCE conservent un discours très accommodant. L’€/$ s’est fortement replié, franchissant à la baisse les 1.38, dans l’anticipation d’une action de la BCE lors de sa réunion de juin, après son nouveau statu quo monétaire du 8/05.
Marchés de taux & crédit : Munie des nouvelles prévisions de croissance et d’inflation de ses économistes, la BCE serait prête, à l’unanimité, à intervenir, y compris via des outils non conventionnels au sein de son mandat, lors de sa réunion du 5/06. La vigueur de l’€/$ est une forte préoccupation, dans un contexte de faible inflation. A l’inverse, la volatilité accrue des taux monétaires, cantonnée aux taux inférieurs à 1 semaine, s’explique par des facteurs transitoires et spécifiques. Les taux d’État à 10 ans espanols et italiens ont alors touché de nouveaux plus bas historiques à respectivement 2.88% (-8bp) et 2.91% (-10 bp). J. Yellen, auditionnée par le Congrès, a déclaré qu’après une stagnation au 1er trim., l’économie américaine accélérait au 2e trim. Elle s’est dite soucieuse du nombre historiquement élevé des emplois à temps partiels subis. De plus, elle a indiqué que la stagnation du marché immobilier depuis le début de l’année pourrait peser sur le redressement de l’activité, si elle perdurait. En conséquence, la politique monétaire restera accommodante pour une longue période. En outre, ramener le bilan de la Fed à sa taille d’avant la crise (≈ 800 Md$) pourrait prendre entre 5 et 8 ans, si la Banque centrale laisse les titres à son bilan arriver à échéance.
Marchés actions : Le CAC 40 a salué une potentielle action de la BCE lors de sa réunion du 5/06 et clôturé au-delà des 4 500 points, pour la 1re fois depuis le 2 sept. 2008.
Matières premières : Le Président Obama s’est félicité de la révolution énergétique américaine, ayant permis aux États-Unis de devenir le 1er producteur mondial de gaz naturel.
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Zone euro : L’inflation remonte – focus sur les marchés
Retrouvez l’actualité des marchés financiers et de l’économie de la semaine, synthétisée par les experts de la salle des marchés du Crédit Mutuel ARKEA.
Macro : Zone euro : l’inflation, dans sa version préliminaire, a rebondi d’un plus bas depuis 2009 à +0.5% sur un an en mars à +0.7% en avril, soutenue par une hausse des prix alimentaires (+0.7%) et des prix des services (+1.6%), en dépit d’un nouveau recul des prix énergétiques (-1.2%). En outre, l’inflation espagnole est repassée en territoire positif (+0.3%) en avril, vs -0.2% en mars, tandis que l’inflation italienne remontait de +0.3% à +0.6%. États-Unis : l’activité a ralenti brutalement au 1er trimestre 2014 à +0.1% en rythme annuel, après +2.6% enregistrés au trimestre précédent. Bien que largement anticipé en raison des conditions climatiques très rigoureuses, l’ampleur du ralentissement s’est avérée très supérieure aux attentes (+1.2% de croissance du PIB prévus). Change : L’€/$, proche des 1.39 le 30/04, a bénéficié à la fois du rebond de l’inflation en Zone euro en avril, qui a éloigné les craintes de déflation, et de la faiblesse de l’activité américaine au 1er trim. 2014. Il a néanmoins fléchi sous les 1.3820 ce jour, après la publication des chiffres de l’emploi américain en avril.
Marchés de taux & crédit : La Fed a, comme prévu, de nouveau réduit, pour la 4e fois, ses achats d’actifs mensuels de 10 Md$, pour les porter désormais à 45 Md$, lors de sa réunion des 29 et 30/04. En dépit de la quasi-stagnation de l’économie au 1er trim. 2014, la Banque centrale s’est montrée optimiste sur la croissance américaine, mentionnant dans son communiqué que l’activité avait re-accéléré récemment. Les créations d’emplois en avril (+ 288 000) sont supérieures aux attentes (218 000) et les plus élevées depuis janv. 2012. Le taux de chômage a chuté de 6.7% en mars à 6.3% en avril, un plus bas depuis sept. 2008. Les taux d’État américains à 10 ans ont alors bondi de plus de 6 bp à 2.68%, entraînant les taux à 10 ans allemands à la hausse (+4 bp à 1.50%). Les taux d’État à 10 ans espagnols sont brièvement passés sous les 3% le 2/05 et les taux d’État italiens à 10 ans ont touché, à 3.06%,un plus bas depuis la création de la Z.E.
Marchés actions : Le Dow Jones a inscrit un nouveau record à 16 580 points le 30/04, après la réunion de la Fed. Au mois d’avril, le Dow Jones a gagné 0.7%, le S&P500 0.6%, tandis que le Nasdaq abandonnait 2%. A l’inverse, le CAC40 a monté de 2.18%. Afin de financer ses rachats d’actions et les versements de dividendes (130 Md$) d’ici 2015, Apple a emprunté 12 Md$ le 29/04, via 7 émissions obligataires, qui ont suscité une demande de près de 40 Md$ de la part des investisseurs.
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Contexte macroéconomique et de marché – Édition du 19 mars 2012
Contexte macroéconomique et de marché – Édition du 08 mars 2012
09/03/2012. Retrouvez l’actualité des marchés financiers présentée par Anne-Katel Quentric, stratégiste salle des Marchés du Crédit Mutuel Arkéa…
Pas d’augmentation pour le taux du Livret A
Le Gouvernement appliquera la recommandation du Gouverneur de la Banque de France de maintenir le taux du livret A à 2,25%.
Christian NOYER, gouverneur de la Banque de France, a recommandé au Gouvernement de maintenir inchangé le taux du livret A à 2,25% compte tenu des perspectives de baisse de l’inflation, afin d’éviter une volatilité excessive du taux du livret A. Il propose de laisser inchangé à 2,25 % le taux du livret A, le taux du livret d’épargne populaire restant ainsi fixé à 2,75 %.
Conformément à cette recommandation, François BAROIN, ministre de l’Economie, des Finances et de l’Industrie, saisira le Comité consultatif de la législation et de la réglementation financières d’un projet de décision en ce sens.
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