Retrouvez l’actualité des marchés financiers et de l’économie de la semaine, synthétisée par les experts de la salle des marchés du Crédit Mutuel ARKEA.

Profitant de conditions de financement favorables sur les marchés, Etats et entreprises multiplient les émissions obligataires

Macro : Ÿ ŸZone Euro : alors qu’il était attendu en hausse à 0.9% sur un an, le taux d’inflation est retombé à 0.7% en rythme annuel en janv., à son faible niveau d’oct. dernier, ravivant les craintes de déflation. Le taux de chômage s’est en revanche stabilisé à 12% de la population active en décembre, inchangé depuis désormais 3 mois. Ÿ Etats Unis : l’ISM manufacturier a enregistré une forte et inattendue chute de 56.1 en déc. à 51.3 en janv., affecté par le plongeon des nouvelles commandes de 13.1 points à 51.2 en janv. Cette mauvaise statistique serait principalement imputable aux conditions météo extrêmes de janv.
Change : L’€/$ est repassé ce jour au-dessus des 1.36, après le maintien de ses taux inchangés par la BCE, qui gagne du temps en l’absence de déflation.

Marchés de taux et crédit : Si la BCE a maintenu un statu quo lors de sa réunion de politique monétaire ce jour, elle a réitéré son engagement à maintenir ses taux à leurs niveaux actuels, voire plus bas (forward guidance) et s’est dite prête à agir, si nécessaire. A l’inverse de la Fed, elle a mentionné dans son communiqué l’incertitude quant aux impacts futurs des turbulences des marchés émergents sur les marchés financiers mondiaux et l’économie. En outre, elle a indiqué que le taux d’inflation de janv. était inférieur aux attentes. Néanmoins, M. Draghi a précisé que ce sont les perspectives d’inflation qui importent et que le Conseil des gouverneurs a besoin de davantage d’information pour juger de la situation complexe de l’inflation (pas de déflation, baisse de l’inflation imputable aux prix énergétiques et alimentaires mais effets des hausses de TVA en Italie et en France encore inconnus, taux de chômage stabilisé mais toujours élevé…). Les économistes de la BCE réactualiseront leurs prévisions économiques et d’inflation jusqu’en 2016, lors de la prochaine réunion BCE le 6 mars.

Actions : Après avoir bondi de +57% en 2013, l’indice Nikkei 225 enregistre un recul bien supérieur (-13%) à celui des autres indices des pays développés depuis le début de l’année 2014 (S&P500 : -4.3%, CAC40 : -2.5%, DAX : -3%). Il est en effet pénalisé par la remontée du yen de 3% vs $ et de 4.2% contre € en 2014.

Matières premières : L’indice des prix de la FAO, qui mesure l’évolution mensuelle des prix d’un panier de céréales, oléagineux, produits laitiers, viande et sucre, a reculé de 1.36% en janvier, en raison de l’augmentation des stocks de sucres, d’huile et de céréales. L’indice FAO a chuté de 15% au total depuis son pic de février 2011.

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De Alexandra
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