Retrouvez l’actualité des marchés financiers et de l’économie de la semaine, synthétisée par les experts de la salle des marchés du Crédit Mutuel ARKEA.

Après l’allocution de J. Yellen, les indices actions américains affichent de nouveaux records, tandis que les taux d’Etat à 10 ans baissent

Zone euro : A +0.1% au 3e trimestre 2013, l’économie de la Zone euro confirme sa sortie de récession, mais ralentit sensiblement

Au 3e trim., l’activité de 3 des 4 plus importantes économies de la Zone semble marquer le pas. En France, le PIB repart en baisse de -0,1 %, après une hausse de +0,5 % au 2ème trim., en raison (i) d’une baisse de l’investissement (-0,6 %), (ii) d’un repli des exportations (-1,5 %) et (iii) d’une faible augmentation de la consommation des ménages (+0,2 %). En Italie, l’activité subit un recul pour le 9e trim. consécutif, également de –0.1%. En Espagne, l’économie est sortie de la récession, mais avec une faible croissance de +0.1%, grâce à la contribution positive des exportations. Si l’Allemagne affiche une plus forte croissance trimestrielle de +0.3%, du fait de la bonne tenue de la demande intérieure, son activité a en revanche ralenti par rapport aux +0.7% du précédent trim. Ÿ L’Irlande sortira, comme prévu, le 15/12 prochain de son programme d’assistance financière de 85 Md€, accordé en 2010. Le gouvernement a finalement décidé de ne pas solliciter de ligne de crédit de précaution de 10 Md€ auprès de ses partenaires européens et espère emprunter entre 6 et 10 Md€ sur les marchés financiers en 2014. A défaut, il pourrait s’appuyer sur une trésorerie de 20 Md€, lui permettant de faire face à ses besoins de refinancement jusqu’à début 2015.

Etats Unis : J. Yellen esquisse une continuité dans la politique de la Fed, sans fournir d’indication quant aux réductions d’achats d’actifs

ŸDevant la Commission bancaire du Sénat, chargée de donner un avis sur sa nomination à la tête de la Fed le 31/01/2014, l’actuelle vice-présidente de la Fed a jugé que le taux de chômage était trop élevé et la reprise fragile. J. Yellen a expliqué qu’un soutien de l’économie est « aujourd’hui le chemin le plus sûr pour revenir à une approche plus normale de la politique monétaire ».  Les taux d’Etat à 10 ans américains ont alors reflété les anticipations de poursuite, à court terme, de l’assouplissement quantitatif et reculé de 9 bp à 2.68% sur la semaine, suivis par les taux d’Etat allemands (-7 bp à 1.68%) et par le taux de swap € à 10 ans, désormais inférieur à 2%, également pénalisés par la faible croissance.
Autres : Chine : Faisant suite au 3e plenum du 18e Comité central du parti communiste, l’exécutif a annoncé le 15/11 une série de mesures destinées à rééquilibrer, d’ici 2020, son économie en faveur de la demande domestique. Il a ainsi, entre autres, annoncé un assouplissement de la règle de l’enfant unique, l’instauration d’une taxe foncière et la création de systèmes locaux de sécurité sociale. En outre, il s’engage à faciliter un mécanisme des prix fixé sur le marché, notamment dans les secteurs de l’eau, de l’énergie, des services et des télécommunications.

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