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Regard de Primonial sur le marché Immobilier tertiaire
Source : www.primonialreim.com
Environnement économique
Il y a un an, la plupart des commentateurs tablaient sur une addition de circonstances favorables : baisse de l’euro face au dollar, chute des prix du pétrole, etc… qui pouvaient favoriser un début de reprise en Europe. En 2015, cet espoir a été plutôt déçu. L’OCDE a baissé sa prévision de croissance du PIB français en 2016 de 1,7 à 1,3 %. En revanche, l’année 2015 aura vu le retour de la volatilité.
La première source de volatilité est venue, une nouvelle fois, des banques centrales, avec le lancement du quantitative easing de la Banque Centrale Européenne au début de l’année 2015, qui a été à l’origine d’un rallye temporaire sur les marchés actions (+24 % pour le CAC 40 fin avril). En fin d’année, la prudence des banques centrales (hausse des taux directeurs de la Fed de 25 points de base, annonces de la BCE) semble avoir déçu les marchés et diminué leur visibilité à moyen terme.
La seconde source de volatilité est d’ordre géopolitique : la chute des prix du pétrole, qui s’accompagne d’une instabilité politique des pays producteurs ; la tenue du référendum en Grèce sur le plan proposé par ses créanciers ; la situation de l’économie chinoise dont la fiabilité des chiffres a été mise en cause ; et pour 2016 les conséquences d’une éventuelle sortie des britanniques de l’Union Européenne à la faveur du référendum prévu cette année.
Dans ce contexte, l’immobilier d’investissement confirme ses qualités de classe d’actifs défensive. Au vu de l’instabilité de nombreux pays émergents, une réorientation des capitaux mondiaux vers les actifs réels dans les pays core (notamment la zone euro) est à prévoir.
Cette demande ne trouvera pas nécessairement une rémunération adéquate sur les produits les plus sécurisés : alors que certains actifs prime ont trouvé preneur à des taux de rendement proches de 3 % et que l’OAT français à 10 ans est « revenu » à 1 %, la rémunération du risque apparaît désormais à peine suffisante pour cette catégorie. 2016 pourrait donc voir un surplus d’investissement immobilier, mais probablement sous la forme d’acquisition de portefeuilles, avec une diversification des stratégies (création de valeur, endettement) et des classes d’actifs (commerce, santé, hôtellerie, logistique…).
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Primonial REIM : seuil de 4 Milliards d’Euros dépassé
PRIMONIAL REIM MAINTIENT SON RANG DE PREMIER COLLECTEUR SUR LE MARCHE DES SCPI & PASSE LA BARRE DES 4 MILLIARDS D’EUROS D’ENCOURS
En 2014, la collecte globale de Primonial REIM s’est élevée à 1,5 milliard d’euros (brut), ce qui porte l’actif général sous gestion à plus de 4 milliards d’euros, soit 40% de croissance en un exercice. La société de gestion figure parmi les tout premiers investisseurs nationaux avec 1,4 milliard d’euros d’acquisitions réalisé en 2014 sur le marché de l’immobilier d’entreprise français. Ces investissements portent sur des actifs de bureaux à 77% et par ailleurs sur des actifs de commerce, d’immobilier de santé et d’éducation.
• Primonial REIM a collecté plus de 490 millions d’euros via ses SCPI, ce qui représente une progression de 25% par rapport à la collecte brute 2013, confortant ainsi son statut de leader sur ce marché. Au cours de l’année 2014, la SCPI Primopierre (immeubles de bureaux neufs ou restructurés, situés en première couronne parisienne ou dans les grandes métropoles, Lyon, Marseille…) a atteint une capitalisation d’un milliard d’euros et la SCPI Primovie, première SCPI investie principalement en immobilier de santé et d’éducation a collecté plus de 120 millions d’euros.
Premier collecteur sur le marché des SCPI avec une collecte nette de 474 millions d’euros (16,2% du marché 1) et une collecte brute de 491,2 millions d’euros (14,1% du marché), Primonial REIM gère 16 fonds immobiliers (SCPI, OPCI et SCI) destinés à des investisseurs particuliers ou institutionnels.
• Primonial Capimmo, SCI investie principalement en parts de fonds immobiliers non cotés, distribuée exclusivement sous la forme d’unités decompte au sein de contrats d’assurance vie, atteint au 31 décembre 2014, un actif net réévalué de 472 millions d’euros, réalisant une progression de 46% en un an.
• Enfin, 880 millions d’euros (hors endettement) ont été collectés pour le compte de club deals immobiliers (OPCI Professionnels et SCI) gérés par Primonial REIM.
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