Retrouvez l’actualité des marchés financiers et de l’économie de la semaine, synthétisée par les experts de la salle des marchés du Crédit Mutuel ARKEA.

Macro : Chine : le taux de croissance du PIB au 3e trim. est ressorti à +7.8% en rythme annuel, supérieur à celui du 2e trim. (+7.5%), grâce aux mesures de soutien de l’activité du gouvernement, en cours depuis juillet. La croissance chinoise atteint 7.7% sur les 9 premiers mois de 2013, ce qui devrait permettre aux autorités chinoises d’atteindre leur objectif de croissance annuelle à 7.5%, en dépit d’un nouveau léger ralentissement anticipé par les économistes au 4e trim.  Etats Unis : l’économie a créé 148 000 emplois en sept., contre 193 000 en août et bien en deçà des attentes (180 000). Le taux de chômage, également publié le 22/10, fléchit à nouveau de 0.1% à 7.2%, dans un contexte de faiblesse persistante du taux de participation des ménages au marché du travail.

Change : Le 22/10, l’€/$ a bondi (1.3673ì1.3792), à un pic de près de 2 ans, à la suite de l’annonce des chiffres décevants de créations d’emplois aux Etats Unis, avant de reculer à autour de 1.3760. Ÿ A l’approche de la publication du rapport sur le marché des devises rédigé par le Trésor américain et alors que le dollar s’affaiblit contre les principales devises, la Banque centrale de Chine a laissé le yuan toucher un nouveau pic historique contre dollar ce jour à 6.0859.

Marchés de taux et crédit : Selon les sources, le blocage budgétaire au Congrès coûterait entre 0.25% et 0.6% de croissance aux Etats Unis au 4e trim. De plus, la dynamique du marché du travail a ralenti en sept., avant même la crise politico-budgétaire, qui va clairement peser sur les statistiques de l’emploi en oct. Il faudra donc attendre les chiffres de l’emploi de nov., publiés en déc., pour estimer l’impact de la fermeture partielle des administrations fédérales sur l’activité. La plupart des économistes a donc décalé à mars 2014 la réduction de ses achats d’actifs par la Fed. En conséquence, depuis le 22/10, le taux d’Etat américain à 10 ans a baissé de 11 bp et est repassé sous les 2.5%, retrouvant son niveau de mi-juillet. De même, les taux de swap € et d’Etat allemand à 10 ans ont reculé de 6 bp.

Actions : L’anticipation de la prolongation du statu quo monétaire de la Fed jusqu’à mars 2014, en soutien à l’activité américaine, a permis au S&P500 d’inscrire un nouveau record historique à 1754.67 points le 22/10, de même que les bons résultats d’entreprises au 2e trim. Le cours de Google a bondi de 14%, au delà des 1000 $, le 18/10, après avoir annoncé des profits mensuels supérieurs à 1 Md$. En parallèle, le CAC40 a dépassé les 4 300 points, pour la 1re fois depuis 2008.

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