Retrouvez l’actualité des marchés financiers et de l’économie de la semaine, synthétisée par les experts de la salle des marchés du Crédit Mutuel ARKEA.

 Macro : Ÿ Etats Unis : En juin, non seulement 195 000 emplois non agricoles (vs 165 000 attendus) ont été créés, mais les créations d’emplois des 2 mois précédents ont été révisées en hausse de 70 000 au total. De plus, le taux de chômage était stable à 7.6% et le salaire horaire a progressé de 0.4% en juin.                                                                                             Chine : Les exportations ont reculé de 3.1% en rythme annuel en juin, leur première baisse en 17 mois, alors que les importations déclinaient de 0.7%.

 Change : La très forte volatilité persiste sur le cours de l’euro/dollar. Après avoir touché un point bas de 3 mois à 1.2755 le 9/07, l’euro a brutalement rebondi de 1.2845 à 1.3207 le 11/07, lors de la publication du compte rendu de la réunion de la Fed du 19/06 et du discours de B. Bernanke pour les 100 ans de la Fed.

Marchés de taux et crédits : Ÿ

S&P a (i) dégradé la note souveraine de l’Italie d’un cran de BBB+ à BBB le 9/07, à désormais 2 crans de la catégorie spéculative, (ii) maintenu sa perspective négative et (iii) révisé en baisse ses prévisions de croissance de l’Italie de -1.4% en mars dernier à -1.9%. De plus, le gouvernement de large coalition est fragilisé à l’approche d’un jugement concernant S. Berlusconi le 30/07. Aussi le taux à 10 ans italien s’est-il apprécié de 12 bp depuis le 9/07 à 4.52%. Ÿ Alors que les investisseurs anticipaient un ralentissement des achats de titres par la Fed dès sept. après les bons chiffres de l’emploi de juin, les minutes de la dernière réunion de la Fed révèlent que, bien que plusieurs membres de la Fed aient souhaité une baisse prochaine du montant mensuel de l’assouplissement quantitatif, de nombreux autres préféraient en revanche attendre une nette amélioration de la conjoncture. En conséquence, l’€/$ a rebondi, les taux d’Etat à 10 ans américains ont baissé de 12 bp à 2.56 % et les taux allemands et de swap € à 10 ans ont perdu 6 bp à respectivement 1.60% et 1.90%, avant de se reprendre. Ÿ Pour la 3e fois depuis avril, la Banque centrale du Brésil a relevé son taux directeur de 50 bp le 10/07 à 8.5%, pour juguler l’inflation, à un pic de 6.7% inédit depuis 10/2011.

Marchés actions : ŸAu début des annonces de résultats des entreprises américaines pour le 2e trim. 2013, les investisseurs prévoient une hausse de 2.9% de leurs profits sur 1 an.

Matières premières : ŸMalgré la perspective d’une amélioration de la conjonture en 2014 qui induirait la plus forte demande de pétrole depuis 4 ans, l’OPEP prévoit une baisse de la demande de pétrole de ses clients à un plus bas de 4 ans, et notamment américaine, du fait de la production croissante de pétrole de schiste aux Etats Unis.

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