Retrouvez l’actualité des marchés financiers et de l’économie de la semaine, synthétisée par les experts de la salle des marchés du Crédit Mutuel ARKEA.

Sans surprise, la BCE a baissé son taux de refinancement de 0.75% à 0.50%, une décision prise à la majorité lors du Conseil du 02/05. Les marchés ont davantage réagi à l’évocation de la possibilité d’une baisse supplémentaire du taux de refinancement et surtout à l’option de passer le taux de dépôt en territoire négatif (taux de dépôt pour les banques à la BCE).

Les taux courts et longs européens ont inscrit de nouveaux points bas le 02/05 après la conférence de presse de M. Draghi (ex : taux de swap 10 ans à 1.41%). Les taux longs ont cependant rebondi le 03/05, après la publication du rapport sur l’emploi américain d’avril encourageant. La BCE s’est également engagée à prolonger ses opérations d’octroi de liquidités illimitées à destination des banques, non pas pendant 6 mois, comme il est d’usage, mais jusqu’au moins juillet 2014.

La Commission européenne a une nouvelle fois revu à la baisse ses prévisions économiques, estimant que « l’économie européenne se remet lentement d’une longue récession ». Elle table désormais sur un repli du PIB de la Zone euro de 0.4% et de la France de 0.1% en 2013.

L’évidence de la récession qui frappe les pays de la Zone euro et l’amélioration des conditions financières, depuis l’annonce du programme OMT de la BCE, ont conduit la Commission à accorder à la France, à l’Espagne et aux Pays-Bas un sursis budgétaire, en échange de la poursuite de réformes structurelles. La France aura désormais jusqu’à 2015 pour ramener son déficit budgétaire à 3%.

Le PIB espagnol s’est contracté au 1er trimestre 2013 pour le 7e trimestre consécutif à -0.5%, après -0.8% au 4e trimestre 2012. L’activité espagnole, toujours affectée par une demande domestique déprimée, est tirée par le commerce extérieur qui progresse de 4.4% sur 1 an.

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