Retrouvez l’actualité des marchés financiers et de l’économie de la semaine, synthétisée par les experts de la salle des marchés du Crédit Mutuel ARKEA.

Après la menace de la BCE de suspendre les lignes de crédit de ses banques, Chypre et la troïka se sont entendus sur un plan d’aide de 10 Md€. Il prévoit la liquidation de Laiki Bank (2e banque du pays) qui sera partiellement absorbée par Bank of Cyprus (1ère banque). Les dépôts inférieurs à 100 000€ de ces 2 banques seront protégés, c’est-à-dire ni taxés, ni soumis à des pertes.

La semaine dernière, les marchés n’ont pas cédé à la panique pendant la phase de cacophonie, conséquence du projet de taxation des dépôts bancaires, dans le cadre de la première mouture du plan de sauvetage chypriote. Ils ont voulu croire à un accord autour d’un « plan B », négocié  entre la troïka et le gouvernement chypriote.

Ce plan prévoit le versement d’une aide de 10 Md€ des Européens et du FMI, représentant 60% de son PIB, en échange d’une série de mesures, dont :

→ la fermeture de la 2e banque du pays, Laiki Bank,

→ la restructuration de Bank of Cyprus,  la première banque du pays,

→ le dégonflement du système financier. Les dépôts inférieurs à 100 000€ de ces 2 banques seront protégés, c’est-à-dire ni taxés, ni soumis à des pertes. En revanche, les dépôts supérieurs à 100 000€ subiront des pertes importantes.

Malgré le strict contrôle des retraits et autres mouvements de capitaux prévus, le risque de retraits massifs et de fuite de capitaux demeure. L’addition s’annonce très lourde pour les non-résidents, dont les Russes, bien supérieure à une « simple taxe » (estim. : de 20 à 40%).

Les taux longs qui n’avaient que légèrement reculé (taux allemand & swap 10 ans : -5bp) rechutent cet après-midi après les propos de J. Disjsselbloem (Eurogroupe), pour qui, le plan de restructuration des banques chypriotes pourrait servir de modèle pour le reste de la Zone euro.

Le point marché est disponible en PDF en cliquant sur l’image: