Source : Morningstar

L’étude analyse l’allocation d’actifs des 47 gérants américains les plus appréciés par la recherche Morningstar, avec un total d’actifs sous gestion de près de 1.000 milliards de dollars.

Ces gérants peuvent avoir des biais domestiques assez forts. Un investisseur français ou européen qui souhaiterait s’inspirer des enseignements de cette analyse doit se rappeler de l’importance de toujours bien diversifier ses risques, tant au plan sectoriel que géographique, et de tenir compte de risques de marché (devises, taux, valorisation…).

Ces quelques précautions étant prises, les portefeuilles des 47 fonds nous montrent une préférence pour les actions au détriment des obligations (57% pour les premières, 28% pour les secondes).

Au sein de la poche actions, les vues sont partagées. Par exemple, les fonds d’allocation prudente ont une exposition moyenne aux actions américaines de 26% contre 58% pour les fonds d’allocation agressive et 53% pour les fonds d’allocation modérée. Les fonds d’allocation mondiale sont exposés à hauteur de 27% en moyenne aux actions américaines. Ces fonds préfèrent les actions internationales (32%).

Dans la poche obligataire, la préférence pour les obligations américaines est nette, avec une exposition qui varie de 37% en moyenne à 11% pour les fonds d’allocation prudente et agressive respectivement. Les fonds d’allocation mondiale ont une exposition plus faible (6,3% en moyenne).

Au-delà des choix de classe d’actifs et de

l’exposition au marché américain ou aux actifs internationaux, ces gérants semblent surtout s’inquiéter des niveaux de valorisation élevés. Ils préfèrent conserver des ressources pour saisir des opportunités lorsque la volatilité sera de retour sur les marchés.

© Morningstar, 2015 – L’information contenue dans ce document est à vocation pédagogique et fournie à titre d’information UNIQUEMENT. Il n’a pas vocation et ne devrait pas être considéré comme une invitation ou un encouragement à acheter ou vendre les titres cités. Tout commentaire relève de l’opinion de son auteur et ne devrait pas être considéré comme une recommandation personnalisée. L’information de ce document ne devrait pas être l’unique source conduisant à prendre une décision d’investissement. Veillez à contacter un conseiller financier ou un professionnel de la finance avant de prendre toute décision d’investissement.

> En savoir plus :  www.morningstar.fr