Une analyse complète de la conjoncture économique par FEDERAL FINANCE, spécialiste des  métiers de la gestion d’actifs au sein du Crédit Mutuel Arkéa. Retrouvez l’actualité détaillée des marchés financiers commentée par les spécialistes de Fédéral Finance…

Début novembre, Olli Rehn avait estimé que l’Irlande se dirigeait vers une sortie avec succès de son plan de sauvetage, et prévenait que la question de la ligne de « précaution de fonds » dépendrait de la volonté de Dublin. Et le pays vient en effet d’annoncer qu’il ne solliciterait pas de filet de sécurité de la part de ses partenaires européens lorsque le pays sortira de son plan d’aide international à la fin de l’année. L’officialisation de cette nouvelle, n’a pas fait réagir outre-mesure les marchés.

Des économistes croient en la capacité de l’île à pouvoir se passer d’un nouveau soutien de ses bailleurs de fonds. Une ligne de crédit de précaution d’un montant de 10 milliards d’euros en provenance du Mécanisme Européen de Stabilité (MES) avait été dans un premier temps évoquée afin de faire face à l’arrivée à son terme du programme d’aide dont bénéficiait l’Irlande depuis 2010, et qui s’est monté au total à 67.5 milliards d’euros. Ce crédit supplémentaire, accordé sous conditions, aurait pu permettre au pays d’être éligible au programme OMT de la BCE, consistant en des achats de dette souveraine.

Dublin a finalement estimé qu’une telle demande de crédit n’était pas nécessaire, puisque l’Etat irlandais disposera en réserve de plus de 20 milliards d’euros à la fin de l’année. Ce dernier peut actuellement se targuer de bénéficier de coûts de financement relativement bas sur les marchés, avec un taux de rendement à 10 ans du souverain aux en-deçà de 3.5%. Le gouvernement a de surcroît déclaré que « les finances publiques sont sous contrôle ». Il prévoit également de contenir le déficit à 4.8% du Produit Intérieur Brut en 2014, et de passer sous la barre fatidique des 3% en 2015. La dette n’en demeure pas moins relativement élevée si on la compare à ce même PIB, puisqu’elle devrait atteindre 122% de ce dernier en fin d’année.

La Troïka a estimé la semaine dernière que les perspectives de croissance du pays s’amélioraient et que le PIB devrait progresser de 1.75% en 2014. Le taux de chômage demeure toutefois très élevé, à 13.4% et la part des créances douteuses importantes au sein des établissements bancaires. M. Draghi de son côté estime que le gouvernement irlandais devrait être félicité, se disant confiant pour que Dublin réalise les actions nécessaires.

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