Aux Etats-Unis :
Le comité de politique monétaire de la Fed s’est déroulé cette semaine avec, pour la première fois, à son issue, une conférence de presse de Ben Bernanke. Celui-ci a réaffirmé que le quantitative easing 2 irait à son terme et qu’aucun calendrier n’était fixé pour entamer un resserrement monétaire. La Fed a pris acte que l’inflation était en hausse en raison de l’augmentation des prix de l’énergie tout en réaffirmant que les anticipations à long terme restaient stables et que l’inflation sous-jacente était modérée. La Fed a donc maintenu ses taux très bas et a continué d’indiquer dans son communiqué qu’elle les maintiendrait ainsi pendant une longue période…

En Europe :
En Europe, la BCE a déjà modifié sa politique monétaire dans un sens plus restrictif. La réunion de cette semaine sera importante pour savoir si le Conseil des Gouverneurs penche pour une deuxième hausse des taux à la réunion de juin ou plus tard. Dans le premier cas, le terme « strong vigilance » sera employé pour désigner les risques inflationnistes ; dans le second, le discours de M. Trichet privilégiera le terme « close monitoring ». L’inflation en zone euro (2.8% sur un an en avril) dépasse certes la cible de la BCE et ne va pas s’apaiser à court terme vu la fermeté des prix du pétrole. Mais puisque la hausse des taux a commencé de manière assez précoce, la BCE peut se permettre un peu de patience avant de poursuivre le cycle…

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