Le point sur la crise des dettes souveraines

Etat des lieux Les Etats européens les plus fragiles sur le plan budgétaire sont en proie à des difficultés de financement importantes depuis 2010. Ces pays, les PIIGS : Portugal, Irlande, Italie, Grèce, Espagne, ont subi la pression des marchés, qui s’est concrétisée par une très forte hausse de leurs taux d’intérêt, privant ainsi certains Etats (Grèce, Irlande et Portugal) d’un accès normal au refinancement. Le risque de défaut d’un de ces Etats a obligé le FMI et l’Union Européenne à intervenir pour mettre en place des programmes de refinancement spécifiques : – en Grèce, en mai 2010, avec un plan drastique d’austérité budgétaire ; – en Irlande, en novembre 2010, avec des mesures exceptionnelles d’économies et un engagement de restructuration du système bancaire ; – au Portugal enfin, en mars 2011, avec également un plan très strict de réduction des dépenses publiques et d’augmentation des impôts. Evènements majeurs récents La Grèce a une nouvelle fois été la cible des marchés, déçus par les premiers résultats de son plan d’austérité. Les difficultés à collecter l’impôt et à réformer le secteur public se sont traduites par une réduction insuffisante du déficit budgétaire, faisant craindre un possible défaut. En conséquence, les taux d’intérêt de la Grèce ont continué à se tendre, rendant impossible le retour de la Grèce sur les marchés financiers en 2012, comme initialement prévu dans le plan du FMI et de l’Union Européenne. Un nouveau programme de refinancement a donc dû être mis en place avec de nouvelles mesures d’austérité et de privatisations en Grèce. Ces mesures, conditionnées à un vote au Parlement Grec, ont été entérinées dans un climat particulièrement tendu fin juin…

Telecharger flash_special_dette_souveraine_13072011